شهدت أسعار الذهب العالمية تراجعا ملحوظا خلال جلسات تداول يوم الجمعة، بعد أسبوع من المكاسب القوية والمتتالية التي دفعت المعدن النفيس إلى مستويات تاريخية غير مسبوقة.
وعلى الرغم من انخفاض سعر الأونصة بنحو 250 دولارًا عن الذروة المسجلة يوم الخميس، إلا أن المحللين يلاحظون أن هذا التراجع يظل متواضعًا عند قياسه مقابل المكاسب الكبيرة المتراكمة منذ بداية العام. وهذا يدعم وجهة النظر السائدة في السوق بأن الانخفاض الحالي هو مجرد تصحيح طبيعي ضمن مسار صعودي أوسع.
وفقًا لبيانات منصة التداول العالمية، ارتفع الذهب نحو مستوى 5550 دولارًا، مدعومًا بضعف الدولار الأمريكي، وتصاعد التوترات الجيوسياسية، واستمرار عدم اليقين الاقتصادي العالمي. إلا أن موجة من عمليات جني الأرباح خلال الساعات الأولى من تعاملات يوم الجمعة أثارت الحركة الهبوطية الحالية.
لماذا يتراجع الذهب الآن؟
ويشير محللو الأسواق المالية إلى أن الانخفاض الأخير هو نتيجة منطقية للارتفاع السريع بشكل استثنائي. ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 27% منذ بداية عام 2026، بناءً على المكاسب القياسية التي تحققت طوال العام السابق.
يشير الخبراء إلى أن المؤشرات الفنية – وأبرزها مؤشر القوة النسبية (RSI) – قد وصلت إلى منطقة التشبع الشرائي القصوى. وقد دفع هذا المستثمرين إلى تقليص مراكزهم وجني الأرباح. ومع ذلك، فإن هذا التحول لا يشير إلى انعكاس في الاتجاه العام.
كما تفاقمت الضغوط المؤقتة بسبب التحولات في توقعات السياسة النقدية في الولايات المتحدة؛ ونظرًا لاحتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتأجيل تخفيضات أسعار الفائدة، فقد كان أداء الذهب على المدى القصير بمثابة رد فعل لحساسيته المميزة تجاه أسعار الفائدة والدولار الأمريكي.
يحافظ الذهب على ارتفاعاته التاريخية
ورغم التراجع، يؤكد المختصون أن الذهب يواصل تداوله بالقرب من قمم تاريخية. يُنظر إلى الانخفاض بمقدار 250 دولارًا للأونصة على أنه تصحيح بسيط وليس انهيارًا حادًا مقارنةً بمئات الدولارات من القيمة المكتسبة خلال الأسابيع الأخيرة. ويزعم المحللون أن السوق احتاجت إلى فترة “التهدئة” هذه لضمان استدامة مسارها الصعودي على المدى الطويل.
لا تزال المحركات الأساسية قوية
وتؤكد التقارير الدولية أن الطلب القوي من البنوك المركزية ــ وخاصة في الصين وروسيا والهند ــ يظل المحرك الرئيسي لأسعار الذهب. وإلى جانب المخاوف المتزايدة بشأن الديون العالمية، يواصل المستثمرون التحول إلى الذهب كأداة تحوط أساسية ضد تقلبات السوق.
الأسعار تتكيف وسط التراجع العالمي
تردد صدى التراجع العالمي في أسعار الذهب في السوق المحلية المصرية يوم الجمعة، مع توقعات بانخفاض معتدل في أسعار التجزئة لدى محلات المجوهرات المحلية مع بدء التداول.
وبناءً على تقديرات السوق – وبافتراض بقاء الدولار الأمريكي مستقرًا عند حوالي 47 جنيهًا مصريًا – شهد سعر الذهب عيار 21 قيراطًا، وهو المعيار الأكثر تداولًا في البلاد، تراجعًا نسبيًا إلى ما يقرب من 7150 جنيهًا مصريًا للجرام. وفي الوقت نفسه، وصل سعر عيار 24 قيراطًا إلى نحو 8200 جنيه، وتداول عيار 18 قيراطًا بالقرب من 6136 جنيهًا.
وأكد التجار المحليون أن الأسعار الحالية لا تزال عند أعلى مستوياتها التاريخية مقارنة بالمستويات التي شهدتها في الأشهر السابقة. وأشاروا إلى الشعور السائد بـ “الترقب الحذر” والهدوء النسبي في السوق، على الرغم من أن الطلب لا يزال ثابتًا من المدخرين الذين ينظرون إلى الذهب كوسيلة رئيسية للحفاظ على القيمة الجوهرية وسط التضخم وتقلبات أسعار الصرف.
هل سيستمر التصحيح؟
وتشير التحليلات الصادرة عن المؤسسات المالية الدولية إلى أن التراجع الحالي قد يمتد لفترة وجيزة كجزء من التصحيح الفني، ومن المحتمل أن يتراوح بين 5% و10%.
والأهم من ذلك، أنه من غير المتوقع أن يكسر هذا الشعور الصعودي الأساسي طويل المدى. تشير التوقعات إلى أن أسعار الذهب من المرجح أن تظل ثابتة فوق عتبة 5000 دولار للأونصة، مدعومة بأساسيات قوية على المدى المتوسط والطويل.
ويؤكد الخبراء أن المناقشات حول “الانهيار الحاد” أو “الانعكاس الكامل للاتجاه” سابقة لأوانها، ويؤكدون أن الانخفاض الحالي يمثل استقراراً صحياً للسوق بعد فترة من الارتفاع السريع والقوي.
النظرة الاستراتيجية: شراء أم بيع؟
يواصل المحللون العالميون الدعوة إلى الاحتفاظ بالذهب كاستثمار استراتيجي طويل الأجل، حيث ينظرون إلى هذه التراجعات الطفيفة على أنها فرص شراء إضافية بدلاً من كونها إشارات خروج. محليًا، يشير المشاركون في السوق إلى أن قرار البيع يجب أن تمليه الحاجة إلى السيولة أو تحقيق المكاسب بعد فترات الاحتفاظ الطويلة.
وعلى العكس من ذلك، يظل الشراء استراتيجية سليمة لأولئك الذين لديهم فائض في رأس المال ويسعون إلى التحوط ضد التقلبات ومخزن موثوق للثروة.
