لذا ، هل أصبح أي شيء أكثر تكلفة بسبب تعريفة ترامب؟ –

سي إن إن â € Â Â كانت التنبؤات من الاقتصاديين السائدين هائلاً بعد أن أطلق الرئيس دونالد ترامب حملته التعريفية بعد أسبوعين فقط من بدء فترة ولايته الثانية في منصبه: سترتفع الأسعار بشكل حاد – “، قالوا لأزمة التضخم التي اختارها عشرات الملايين من الأميركيين للحل.

لكن ارتفاع التضخم الضخم الناجم عن التعريفة الجمركية لم يتحقق. ولا حتى قريب.

ليس بعد ، على أي حال.

ارتفعت أسعار المستهلك بنسبة 2.4 في المائة فقط ، سنويًا ، الشهر الماضي ، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل. كان ذلك أقل مما توقعه الاقتصاديون ، وأعلى قليلاً فقط عن معدل 2.3 في المائة في أبريل ، والذي كان أدنى التضخم في الاقتصاد الأمريكي منذ فبراير 2021. ووفقًا لمؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي ، يتبعه مؤشر أسعار الاحتياطي الفيدرالي بشكل أوثق ، وتراجعت إلى 2.5 في المائة في أبريل. كانت تلك أقل قراءة منذ مارس 2021.

هذا بعيد كل البعد عن ما تنبأ به الاقتصاديون والمستهلكون. بعد شهر من شهر ، انخفض التضخم عن توقعات وول ستريت ، حيث قالت الشركات الأمريكية إنها ستضطر إلى رفع الأسعار نتيجة لتعريفات عالية تاريخياً.

يبلغ معدل التعريفة الفعلي في أمريكا الآن 14.1 في المائة ، وفقًا لتصنيفات فيتش ، بزيادة من 2.3 في المائة العام الماضي. وهذا يعني أن ترامب رفع الضرائب على البضائع المستوردة بنحو 12 نقطة مئوية في عام 2025. توقع الاقتصاديون زيادة كبيرة في التضخم نتيجة لذلك.

قال محللو Goldman Sachs الشهر الماضي إن تضخم البضائع الأساسية قد يصل إلى 6.3 في المائة هذا العام ، وسوف ترتفع أسعار المستهلك بنسبة 3.7 في المائة بحلول أوائل عام 2026. قال الاقتصاديون JPMorgan إن التضخم الأساسي سيتضاعف تقريبًا بحلول نهاية هذا العام. وتوقع المستهلكون الأمريكيون في مايو أن ترتفع الأسعار بنسبة 6.6 في المائة هذا العام ، وفقًا لمسوحات المعنويات من جامعة ميشيغان. انخفض هذا التوقع في يونيو ، لكن المستهلكين ما زالوا يتوقعون أن يصل التضخم إلى 5.1 في المائة في عام 2025.

إذن ماذا حدث؟ هل الاقتصاديون سيئون حقًا في وظائفهم؟

ليس تماما. قد تتحقق تنبؤاتهم حتى الآن-ويقوم الاقتصاديون إلى حد كبير بتشكيل رهاناتهم. الاقتصاد الأمريكي هائل ومعقد ، ويتوقع متى سترتفع الأسعار والانخفاض يمكن أن تكون عملًا صعبة للغاية-خاصة عند العوملة في الطبيعة الموجودة على الإطلاق من نظام ترامب.

ومع ذلك ، فإن التعريفة الجمركية حتى منتصف يونيو لم تتسبب في ارتفاع التضخم. تعريفة الحب أو الكراهية ، لا يوجد إنكار التضخم أقل الآن مما كان عليه عندما تولى ترامب منصبه.

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الأربعاء إن عدد قليل من العناصر ينمو في السعر نتيجة للتعريفات ، بما في ذلك الإلكترونيات التي تأتي من الصين. وقال إن أجهزة الكمبيوتر وأجهزة A/V أصبحت أكثر تكلفة بسبب الحرب التجارية لترامب.

وأشار باول إلى أن الزيادات في الأسعار ليست واسعة الانتشار بعد ، لأن المتاجر لا تزال تعمل من خلال المخزون الذي جاء إلى مستودعاتها قبل أن يضع ترامب التعريفات في مكانها.

وقال باول: “ربما تم استيراد الأوتار التي يتم بيعها في تجار التجزئة اليوم قبل عدة أشهر ، قبل فرض التعريفة الجمركية”.

أبلغت شركة الأبحاث Telsey الاستشارية ، التي تتتبع أسعار 80 عنصرًا من العناصر الاستهلاكية عبر مجموعة واسعة من فئات البيع بالتجزئة ، هذا الأسبوع أن 19 منتجًا فقط قد اكتسبه في الأسعار منذ منتصف أبريل ، و 16 عنصرًا ، ولم يتم التخلص من الأسعار في هذا الأسبوع ، وتجد هذا الأسعار في هذا الأسبوع. الكل: 10 اكتسبت في السعر ونصف فقط من هؤلاء الذين حصلوا على أكثر من 7 في المائة.

وقال دانا تيلسي ، المدير التنفيذي وكبير المسؤولين الأبحاث في المجموعة الاستشارية لتيليسي إن هناك الكثير من الارتفاع الهام في الأسعار حتى الآن بالنظر إلى أن العديد من تجار التجزئة ما زالوا يبيعون من خلال مخزونهم المنخفض التكلفة.

حتى السيارات ، التي يخضع الكثير منها لتعريفة بنسبة 25 في المائة ، بالإضافة إلى تعريفة تصل إلى 25 في المائة على بعض أجزاء السيارات المستوردة ، لم يكتسبها السعر – إنها لديهم سقط. انخفضت أسعار السيارات الجديدة بنسبة 0.2 في المائة في شهر مايو ، وفقًا لموقع أبحاث شراء السيارات EDMUNDS ، وارتفعت بنسبة 2.5 في المائة فقط مقارنة بفترة ما قبل النارف في مارس. انخفضت أسعار السيارات الجديدة والمستعملة في مايو ، وفقًا لمؤشر أسعار المستهلك لـ BLS.

ذلك لأن التجار ما زالوا يعملون من خلال إمداداتهم من سيارات ما قبل الأحزاب ، وفقًا لإيفان دروري ، مدير الأفكار في إدموندز.

مع بقاء الأسعار في الاختيار حتى الآن ، أعلنت إدارة ترامب النصر.

قال بيتر نافارو ، بيتر نافارو ، في مقابلة مع سي إن إن ، في إشارة إلى منتقدي التعريفة الجمركية ، “لقد تم تشويه تشويه الأمور” ، كما قال كل من أفضل مستشار التجارة في البيت الأبيض ، بيتر نافارو ، في مقابلة مع سي إن إن ، في إشارة إلى منتقدي التعريفة الجمركية. – ما حصلنا عليه في الفصل الأول [of Trump's presidency] لم يكن الركود أو التضخم ، حصلنا على استقرار في الأسعار ، ونمو اقتصادي قوي وأجور متزايدة ، تمامًا كما اعتقدنا.

لقد أشار نافارو في كثير من الأحيان إلى انخفاض التضخم العام خلال فترة ولاية ترامب الأولى ، على الرغم من تعريائه. وهو على حق: بلغت ذروتها في CPI 2.9 في المائة في منتصف عام 2018 قبل انخفاضها عن 2 في المائة خلال معظم عام 2019.

لكن تأكيد نافارو حول تأثير التعريفات على الاقتصاد الأمريكي يأتي مع اثنين من التحذيرات المهمة: أولاً ، وضع ترامب خلال فترة ولايته الحالية بالفعل 10 في المائة على 2.3 تريليون دولار من السلع المستوردة ، والتي تضم 71 في المائة من جميع واردات السلع الأمريكية ، وفقًا لمؤسسة الضرائب غير الحزبية. في فترة ولايته الأولى ، وضع ترامب تعريفة على 380 مليار دولار فقط من البضائع الأجنبية.

وثانياً ، عطل الوباء بشدة الاقتصاد العالمي بعد فترة وجيزة من سadesifs لترامب ، مما يمنع الاقتصاديين من الحصول على صورة لائقة عن مدى ارتفاع الأسعار.

لكن بعض البيانات تظهر أن الأسعار المكتسبة في القطاعات المحددة ترامب التي يستهدفها ترامب مع تعريفةه الأولى. على سبيل المثال ، بعد فرض بعض التعريفة الجمركية الفولاذية في عام 2018 ، توسع الإنتاج الأمريكي بشكل متواضع ، لكنه أرسل تكاليف ترتفع للسيارات والأدوات والآلات ؛ وتقليص إنتاج تلك الصناعات بأكثر من 3 مليارات دولار في عام 2021 ، ووجدت لجنة التجارة الدولية في تحليل 2023.

ومع ذلك ، فإن جوزيف لافورغنا ، وهو خبير اقتصادي سابق في وول ستريت الذي تحول إلى مسؤول وزارة الخزانة ، حصل على انتصار لأن التضخم لم يرتفع منذ أن فرض ترامب تعريفة خلال فترة ولايته الثانية.

وقال لورانجنا ، مستشار وزير الخزانة ، لمستشار وزير الخزانة ، لمستشار وزير الخزانة ، لمستشار وزير الخزانة ، لمستشار وزير الخزانة ، لمستشار وزير الخزانة ، لمستشار وزير الخزانة ، لمستشار وزير الخزانة ، لـ CNN هذا الأسبوع: “لم يسبق لهم ظهورهم على الإطلاق في أي من البيانات ،” Lavorgna ، مستشار وزير الخزانة ، لشبكة CNN هذا الأسبوع. لقد كان مجتمع التنبؤ على خطأ تمامًا.

وقال لافنجنا ، وهو كبير الاقتصاديين في SMBC Nikko للأوراق المالية الذي خدم أيضًا في البيت الأبيض خلال فترة ولاية ترامب الأولى ، إن مجموعة واسعة من مقاييس التضخم تشير إلى أن المنتجين الأجانب يستوعبون التعريفة الجمركية وأن الحرب التجارية لن تكون مضمونة.

رددت السكرتيرة الصحفية في البيت الأبيض كارولين ليفيت تلك الرسالة يوم الخميس خلال إحاطة ، قائلة: “تعود أمريكا بسرعة إلى الصيغة الناجحة لإدارة ترامب الأولى: التضخم المنخفض وارتفاع الأجور.

يجادل العديد من الاقتصاديين الرئيسيين بأن انخفاض التضخم في الربيع يمثل الهدوء قبل العاصفة الصيفية ، عندما يتوقعون ارتفاع الأسعار.

وقال ستيفاني روث ، كبير الاقتصاديين في Wolfe Research ، “إنها مسألة متى ، ليس ، إذا ،”.

قال Walmart و Target و Lululemon و Home Depot و Costco من بين آخرين في الأسابيع الأخيرة أنهم سيرفعون بعض الأسعار بسبب ضغوط التعريفة الجمركية. على الرغم من أن بعض تجار التجزئة الكبار في الصناديق قالوا إنهم سيعملون على إبقاء معظم الأسعار منخفضة ، فقد أقروا بأنهم يعملون في الشركات ذات الهامش المنخفضة ، وفي الحالات التي تكون فيها البدائل الأمريكية غير متوفرة أو أكثر تكلفة ، فإنهم يتوقعون أن يتم نقل بعض هذه التكلفة الإضافية لعملائهم.

وقال سيد مالادي ، الرئيس التنفيذي لشركة NUVO ، وهي شركة تدير شراكات تجارية للشركات ، إن المستهلكين لن يكونوا وحدهم في صراعاتهم مع التعريفة الجمركية في الأشهر المقبلة. ستؤثر ارتفاع الأسعار على الشركات ، أيضًا ، سيأخذ الكثير منهم بعض الضربة للحفاظ على أسعار منخفضة قدر الإمكان لأطول فترة ممكنة. ولكن هذا قد يعني محادثات صعبة في قاعة الاجتماعات في وقت لاحق من هذا العام حول تسريح العمال المحتملين وخفض التكاليف الأخرى.

هذا هو أدوار مبكرة. لا أحد يريد أن يكون أول من البوابة ، كما قال مالادي. – لا ترغب في المخاطرة بالأضرار السمعة لعلامتك التجارية ، لأن رفع الأسعار في هذه البيئة قد يؤدي إلى إبعاد العملاء عنك. قد يأكل الكثيرون هامشهم لبضعة أشهر

“من الصعب المبالغة في المبالغة في مستوى القلق ،”.

ناضلت الشركات الصغيرة ، دون إتقان سلسلة التوريد للشركات الكبيرة ، على وجه الخصوص لتوفير تكاليف تعريفة أعلى وقالت إنها تقلل من الأسعار أو رفع العرض. وقد اشتكى الكثيرون من أن البدائل الأمريكية لبعض الواردات الأجنبية قد تكون غير متوفرة أو باهظة الثمن.

وقال لاعبون في أحدث ما يظل لاعبون في أحدث عرضة للتجار ، “قد يكون لدى تجار التجزئة الكبرى الحجم ورأس المال والتسعير قوة الاستيعاب أو التعويض بشكل استراتيجي ، يظل اللاعبون الصغيرون والمتوسطون أكثر عرضة للضعف ، مع مرونة محدودة لإدارة تكاليف المدخلات المتزايدة أو اضطرابات العرض.

أشار Telsey إلى أن الأسعار ، عندما تبدأ في النهاية في الارتفاع ، لن تكتسب جميعها بالتساوي أو في جميع المجالات. ستبدأ البضائع المحددة فقط في الحصول على السعر للبدء ، ومن المحتمل أن تبدأ في أواخر أغسطس أو سبتمبر.

وقالت: “يتم طلب الموقف عادةً في أي مكان من ستة أشهر إلى سنة واحدة ، ومن المتوقع أن تبدأ قطع التسعير المختارة في أواخر الصيف”.

اتفق رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول يوم الأربعاء على أن نقطة التحول لزيادات أسعار المستهلك الواسعة قد تأتي هذا الصيف كتجارب للسلع المستودعات المسبقة قبل النزاع.

قال باول: “نتوقع أن نرى المزيد من ذلك على مدار الصيف”. “يستغرق بعض الوقت حتى يتم التعريفة الجمركية من خلال سلسلة التوزيع على المستهلك النهائي.

في العادة ، لاحظت كريستي أكوليان ، رئيسة استراتيجية Ishares Investment ، الأمريكتين ، أن تجار التجزئة يمتلكون ما يقرب من شهر إلى شهرين من المخزون على العناصر.

مؤشر آخر على أن الأسعار قد تبدأ في الارتفاع: في تقرير خدمات إدارة المعهد لإدارة العرض ، زادت الأسعار التي دفعتها الشركات أكثر من غيرها منذ نوفمبر 2022 ، وتم التعاقد مع قوائم تجارية الأعمال.

وقال أكوليان: “إن المخزونات الضارة تجعل من الصعب على الشركات أن تبقي الأسعار ثابتة ، لذلك المضي قدمًا ، نتوقع أن تصبح آثار التضخم من التعريفة الجمركية أكثر وضوحًا”.

وافق باول على هذا الجدول الزمني ، مشيرًا إلى أن الشركات التي تبلغ عن معنوياتها التجارية إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي قالت إنها تتوقع اجتياز تكاليف التعريفة على سلسلة التوريد.

“كثير من الشركات ، تتوقع العديد من الشركات أن تضع كل ما في الأمر أو” بعض تأثير التعريفات على الشخص التالي في السلسلة ، وفي نهاية المطاف ، للمستهلك ، قال باول. “لقد بدأنا نرى بعض الآثار. نتوقع أن نرى المزيد.

على الرغم من النجاح الأولي في الحفاظ على انخفاض الأسعار ، فإن Lavorgna من الخزانة أقر بأن التضخم قد يبدأ في الارتفاع في الطريق بسبب التعريفات.

قال: “لا أقول إنه لا يمكن أن يكون هناك تأثير تعريفي على الأرقام في مرحلة ما ،” قال.